曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，早(zǎo)已变得(dé)大厦(shà)将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张劲戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布斯富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多个光(guāng)环(huán)的“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其(qí)本人也被正式采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人(rén)张劲取得(dé)联系，无法确(què)定其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局(jú)黄(huáng)浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存(cún)款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资(zī)有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等(děng)已被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法提(tí)取(qǔ)相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立(lì)鉴定和(hé)司法审计，已对(duì)涉(shè)案相关资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件正(zhèng)在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明(míng)，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股(gǔ)的实际(jì)控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲(jìn)一年多(duō)之前承诺的理财兑付(fù)方(fāng)案抱有(yǒu)一线希(xī)望的投资(zī)人，瞬间破(pò)防。

　　本就股(gǔ)价不振且(qiě)“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连(lián)跌停三(sān)天，截至5月10日报(bào)收(shōu)3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示，雪松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团，是(shì)一(yī)家主(zhǔ)营(yíng)房地产的(de)企业(yè)，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发(fā)展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅(xùn)速(sù)飙(biāo)升(shēng)。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目(mù)标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即(jí)“万亿(yì)销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于成为全球领先(xiān)的(de)大宗商品综合(hé)性产业集团，在全球范围内积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)大(dà)宗商(shāng)品产业(yè)链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领(lǐng)域，加快推动新(xīn)材料(liào)、新(xīn)技术(shù)创新突破(pò)，同时围绕主业布局开(kāi)展产业(yè)投资及城市综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供应链(liàn)业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经(jīng)翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中(zhōng)国(guó)最具影响力的50位商界(jiè)领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财产品”面向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公布(bù)数据，雪松方(fāng)面对外(wài)发(fā)行的理财产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年(nián)时间，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月(yuè)开(kāi)始出现理财产(chǎn)品发(fā)生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约(yuē)之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多次(cì)口头或(huò)书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显示(shì)，此前逾期产品(pǐn)的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前(qián)夕的首次(cì)兑付都(dōu)无法(fǎ)如约(yuē)完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年(nián)除(chú)夕(xī)前(qián)夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一封落(luò)款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协调资金的(de)努力，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的(de)兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与近年来(lái)恒(héng)大等房(fáng)地(dì)产企业暴(bào)雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的(de)是一个庞大(dà)的融资(zī)网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层(céng)资产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建(jiàn)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松(sōng)发展和(hé)齐翔腾(téng)达(dá)下发关注函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是(shì)否为公(gōng)司的供应商或客户(hù)，并说明公司是否(fǒu)参(cān)与雪(xuě)松信托产品底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句(jù)话说，支撑这(zhè)场(chǎng)供应链金融的底(dǐ)层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的(de)一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当(dāng)大一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取(qǔ)更多(duō)融(róng)资，这(zhè)与数年(nián)前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年(nián)，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公(gōng)司反映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个(gè)人生活的，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲也被(bèi)冠以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆(bào)发之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本(běn)人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言(yán)，依然(rán)有(yǒu)人表示(shì)愿意(yì)与其共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务的经办(bàn)公司之一。

　　有(yǒu)知情人士向观(guān)察者网透(tòu)露(lù)，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系(xì)高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通(tōng)常公告披(pī)露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联(lián)”高管(guǎn)也远不止张(zhāng)劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司(sī)工作人员(yuán)多次通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确(què)定(dìng)其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集(jí)团的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅(lǚ)游投资有限(xiàn)公(gōng)司、广州(zhōu)市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十家公司担(dān)任董事、监(jiān)事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报(bào)道称，原雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物林伟龙(lóng)，以(yǐ)及曾(céng)在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢少彬等人，也在(zài不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展(zhǎn)由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次发(fā)布退市风险提示(shì)。

　　另一(yī)家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源(yuán)集团(tuán)新材(cái)料公司要约收(shōu)购(gòu)实施完(wán)毕，本次要(yào)约收购系(xì)山能新材料作为重(zhòng)整投资人通过重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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