近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受p>

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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