总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　600毫升等于多少斤水，800ml是多少水科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头600毫升等于多少斤水，800ml是多少水产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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