金(jīn)融界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前(qián)的最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大(dà)关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白(bái)糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖(táng)主力(lì)合(hé)约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货(huò)的(de)种植(zhí)周期有关(guān)，一般(bān)甘蔗的每(měi)三(sān)年一个(gè)种植(zhí)周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类trong>此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社(shè)显(xiǎn)示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布(bù)的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受(shòu)不利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延(yán)续下(xià)滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不(bù)现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平(píng)稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国(guó)粮(liáng)食及(jí)农业(yè)组织（粮(liáng)农组织(zhī)）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳(ào)大利亚等，其中(zhōng)前十位食(shí)糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四(sì)大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚(yà)和(hé)印(yìn)度，整体贸易量占全(quán)球比重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加上政府实(shí)施(shī)的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案(àn)。

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