今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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