金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别e-height: 24px;'>纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国(guó)际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过(guò)去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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