全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思rong>新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策(cè)。

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