近期《2023年五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民(mín)航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数据(jù)看，五一假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热(rè)度(dù)最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定(dìng)档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等(děng)行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业发布(bù)一(yī)季度经营数(shù)据，公司一(yī)季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的(de)平均实际营业(yè)收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一(yī)季度(dù)共完(wán)成旅(lǚ)客(kè)运输(shū)量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜(sōu)索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境(jìng)团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华人(rén)员可以(yǐ)登机(jī)前48小时(shí)内抗原检测代(dài)替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前(qián)检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华人员的(de)防(fáng)疫(yì)政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进(jìn)一步(bù)提升(shēng)，继(jì)续刺激国际(jì)客流(liú)复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同(t牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质óng)时，民航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万(wàn)人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据(jù)未(wèi)公布，不过民航局当时预计(jì)旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策(cè)进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市公(gōng)司接(jiē)近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢(huī)复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万(wàn)社会服务(wù)行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节(jié)是疫(yì)情(qíng)放开后第一个长假，积(jī)压(yā)的旅(lǚ)游(yóu)出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春节(jié)后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一的(de)数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国(guó)内(nèi)电影总票房(fáng)自2017年牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质的(de)7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点(diǎ牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质n)影片加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平(píng)，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映(yìng)的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变(biàn)革(gé)也会带来(lái)内容(róng)生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本(běn)生成，并(bìng)把剧(jù)本(běn)中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日程和(hé)预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直(zhí)接使(shǐ)用虚拟人替(tì)代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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