财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多位知名基金经理大(dà)幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动(dòng)向(xiàng)和(hé)投(tóu)资方向也浮出(chū)水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能(néng)，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大(dà)行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等(děng)顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注(zhù)长期(qī)成长价值的基金(jīn)经理(lǐ)仍坚(jiān)守(shǒu)新(xīn)能源，如曾(céng)经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的基金(jīn)经理选(xuǎn)择(zé)了(le)前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许(xǔ)富(fù)贵(guì)险中求呢”，是行业(yè)心态(tài)的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算(suàn)机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经(jīng)理布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混(hùn)合(hé)一季度(dù)大(dà)手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中(zhōng)前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的(de)另一只中欧研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起(qǐ)点(diǎn)混合一季(jì)度新(xīn)进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)中也(yě)能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能(néng)投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端的(de)应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)加(jiā)仓AI的(de)一个(gè)缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提到，随遭天谴什么意思，天谴什么意思解释着(zhe)ChatGPT的横(héng)空(kōng)出(chū)世，海外大模型以及(jí)相关(guān)人工智(zhì)能的(de)产业趋势受到市场关(guān)注，并很快(kuài)扩散(sàn)到国内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各(gè)方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓(cāng)深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全(quán)合润重仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子板块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是(shì)，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比例一个很(hěn)重要的临(lín)界值，往往(wǎng)预示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临(lín)界值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经(jīng)理对于TMT来(lái)说(shuō)仍(réng)称不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释chéng)了景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也(yě)有一部分(fēn)试图(tú)低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名(míng)，最新披露的(de)一季报中也证(zhèng)实(shí)了(le)他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金广发双擎(qíng)升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳(yáng)光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天(tiān)合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科能(néng)源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报表达(dá)了仍对新能源保(bǎo)持(chí)信心，“我们(men)对本产品重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方(fāng)向保(bǎo)持相对(duì)乐观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产业链的变化(huà)在(zài)市场定价中(zhōng)未被(bèi)充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年(nián)底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头通威(wēi)股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华(huá)心怡混合也加仓了(le)新(xīn)能(néng)源，如(rú)晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到了(le)新能源遭天谴什么意思，天谴什么意思解释板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间(jiān)段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季(jì)度我们对(duì)于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的(de)，都增(zēng)加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他(tā)认为，“太(tài)阳(yáng)底下(xià)没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财(cái)联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会在全(quán)市场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对(duì)不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确定(dìng)性来的时候，无(wú)论是(shì)基金(jīn)经理个(gè)人还是(shì)投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分(fēn)散风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施(shī)罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时(shí)间，短期内(nèi)也(yě)很难在A股找到明显(xiǎn)的受益(yì)标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度仍有不(bù)少基金经理重仓(cāng)“押(yā)注(zhù)”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线(xiàn)的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场对(duì)AI关(guān)注度(dù)持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要集中于大(dà)模型的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用(yòng)厂商正加(jiā)速(sù)AI融合应用(yòng)产(chǎn)品的(de)研发和发布，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们预(yù)计5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算(suàn)力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优(yōu)先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时(shí)代，2011年(nián)之后是消(xiāo)费(fèi)的(de)时(shí)代，但未来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言，自(zì)己目(mù)前重仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有波(bō)动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投资策略会上(shàng)提到“今年大概率(lǜ)还是一个偏(piān)成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其(qí)是(shì)很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年(nián)其(qí)实没(méi)有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板(bǎn)块(kuài)有很(hěn)长时间没有太多表现。今年(nián)要(yào)推(tuī)动数字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要见底，本身今年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投资(zī)者，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期(qī)，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时(shí)长与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 遭天谴什么意思，天谴什么意思解释