近日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近9.6乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口20201％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业(yè)仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电(diàn)池(chí)板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(yǐng)、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资(zī)金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性(xìng)重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质资(zī)产注入上(shàng)市(shì)平台或重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但(dàn)因行(xíng)业(yè)景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因(yīn)，近期(qī)有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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