今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā中国的国粹有哪些)；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变中国的国粹有哪些。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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