金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存(cún)在累库和订单下(xià)滑导致的(de)现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心下(xià)移。从09可(kě)能的向(xiàng)上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点可(kě)能会构成反(fǎn)弹的(de)驱动(dòng)。而目前来看(kàn)，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的成现(xiàn)货(huò)的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期(qī)确(què)难见得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的(de)表现(xiàn)环(huán)比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观察到(dào)下(xià)游原片库存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但是从近期(qī)的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正(zhèng)套思(sī)路。

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