在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率(l作家许地山简介，许地山简介资料ǜ)提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们(men)依然判断(duàn)今年新能(néng)源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了(le)解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速(sù)将(jiāng)会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)作家许地山简介，许地山简介资料业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因为(wèi)涉(shè)及(jí)到用电(diàn)需求，每(měi)年到了(le)第二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一(yī)季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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