5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出标(biāo)的(de)包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是(shì)拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个(gè)季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政策推行之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多(duō)公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务(wù)成为新的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年(nián)底(dǐ)减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例(lì)接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第(dì)二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客(kè)观(guān)数(shù)据信息罗(luó)列，不(bù)构成(chéng)任何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入(rù)缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是考虑到去(qù)年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现深(shēn)度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年已然(rán)累计(jì)不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下(xià)，再(zài)想继续向上(shàng)，压(yā)力(lì)不小。

微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市(shì)场看(kàn)着红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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