近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词t="罕见(jiàn)！欧洲巨头三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金，同时出手！这(zhè)只(zhǐ)大(dà)白马(mǎ)要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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