近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(xíng)间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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