全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

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　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目(mù)标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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