财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关(guān)保险公司(sī)开会，主要杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续(xù)召集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还(hái)有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端成本。

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