随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源(yuán)价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口(kǒu)角度(dù)存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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