5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīnim医学上是什么意思g)曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布im医学上是什么意思的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则im医学上是什么意思（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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