北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(纳粹分子是什么意思běi)交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一级半的(de)市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更大(dà)的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角纳粹分子是什么意思看，随着北交所交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国(guó)家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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