今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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