大(dà)家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数>

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或(hu七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数ò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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