公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pè中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久i)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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