大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持(chí)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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