近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行(xíng)情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中(zhōng)特(tè)估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的(de)方向为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金属(shǔ)、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平均(jūn)跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获(huò)逆(nì)市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演(yǎn匚字旁的字有哪些，区字旁的字)绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价(jià)值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持(chí)续向(xiàng)好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前(qián)估(gū)值明显偏低匚字旁的字有哪些，区字旁的字，但是受益业(yè)务预(yù)期与估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化，催生重估行情，如(rú)公共事(shì)业匚字旁的字有哪些，区字旁的字领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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