看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅领略的意思低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5领略的意思—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)领略的意思份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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