近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时行动一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米米)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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