金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(mě水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样i)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样yōu)势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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