5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度(dù)超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年(nián)产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关(guān)业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收(shō江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句u)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额(é)还达(dá)到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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