科创板不必(bì)迅速进一步放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业限制或进(jìn)行(xíng)调(diào)整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地(dì)发(fā)掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培(péi)育与辅导工(gōng)作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分(fēn)别有8家(jiā)和5家公司申(shēn)报科创(chuàng)板和创业(yè)板上市(shì)获受(shòu)理，受(shòu)理(lǐ)企业总(zǒng)量同比减(jiǎn)少超过(guò)三成。而股(gǔ)票发行注册制的全面落(luò)地实施，使得部(bù)分同时满(mǎn)足两(liǎng)板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾(qīng)向(xiàng)。而当(dāng)前，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有(yǒu)上(shàng)市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司(sī)资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质(zhì)量(liàng)和板(bǎn)块特色的前(qián)提下处理好板块(kuài)公司的数量与(yǔ)质量之间的(de)关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理(lǐ)的多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)的角度(dù)看(kàn)，内地多层次资本市场的板块(kuài)架构在全(quán)面实行注册制(zhì)后更(gèng)加清晰(xī)，各板块特色(sè)更加(jiā)鲜明并(bìng贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)通过(guò)挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容的(de)上市条件对不同类型、不(bù)同成长阶段的企业上(shàng)市实现全覆(fù)盖，其中科创板特(tè)别强(qiáng)调突出(chū)“硬(yìng)科技”特色，科(kē)创板面(miàn)向世(shì)界科技前沿、面向经(jīng)济主战场、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票注册管(guǎn)理办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板(bǎn)块定位提出了总体(tǐ)要求，同时沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在配(pèi)套业务规则中对相关(guān)板块定位(wèi)进一贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色、减(jiǎn)少上市标准(zhǔn)包容(róng)性与差异性为代价，有可能对全面(miàn)注册(cè)制、多层次资本市场为不(bù)同类(lèi)型的上市(shì)企业提供符合自(zì)身特(tè)点(diǎn)的(de)上(shàng)市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块(kuài)特(tè)征和投资者(zhě)群体差异带(dài)来模糊(hú)，有可能与其他市场、其他板块的(de)定位重叠、冲(chōng)突并降低注册制的效率和优(yōu)势，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发展、协(xié)同高效与纵向互联互通、层(céng)层递进、功(gōng)能(néng)互(hù)补(bǔ)的相互补充、互为促进的多(duō)层次资本市(shì)场体系带(dài)来一(yī)定影响(xiǎng)。

　　从保(bǎo)持科创(chuàng)板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的(de)集(jí)群(qún)、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支持(chí)新一代信息技(jì)术(shù)、高端(duān)装备(bèi)、新(xīn)材料等高新技术产(chǎn)业和战略性(xìng)新兴产业，因此科创(chuàng)板上市公(gōng)司主要都是符(fú)合国家战略、突(tū)破关(guān)键核心(xīn)技术、市(shì)场认(rèn)可(kě)度高的(de)科(kē)技创新企业(yè)。行业集中度高，会自(zì)然(rán)而然地带来横向(xiàng)同(tóng)行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游的集(jí)聚效应(yīng)、功能型(xíng)平台的集成效应，有利(lì)于企(qǐ)业共同提升与发展(zhǎn)、更(gèng)快(kuài)做(zuò)大(dà)做强，有利于逐步(bù)形成(chéng)集成电路(lù)、生物医药等多(duō)个战略(lüè)性新兴产业集群(qún)和构建硬(yìng)科技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸(xī)引符合科创(chuàng)板(bǎn)特色标(biāo)准要(yào)求(qiú)的拟上市(shì)公司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创(chuàng)板不宜改变现有的更为强化和(hé)强调企(qǐ)业成长性、研发投(tóu)入、自(zì)主创新(xīn)能力、估值等(děng)指标的(de)独有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企业营收(shōu)、净利润等指标要(yào)求，不再(zài)“净(jìng)利润至上”，提升了(le)资本市场(chǎng)对创新经济的包容度(dù)。可(kě)以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的(de)成(chéng)长赋(fù)能，即通过市场机制实现资产(chǎn)定价、资源配置和(hé)资本流动的(de)高效率，提升企(qǐ)业的公司治理和运营(yíng)管理水(shuǐ)平。这使得(dé)科(kē)创板能更加快(kuài)速地协助资本直达实体(tǐ)经济(jì)，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)，将(jiāng)掌握关键(jiàn)核心技术的优秀科技(jì)企(qǐ)业(yè)和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创(chuàng)业(yè)企业(yè)快速(sù)推向资本(běn)市场，获(huò)得包括机构投(tóu)资(zī)者(zhě)与个(gè)人投资者(zhě)的(de)认同与助力，进而提(tí)供更(gèng)完整、更全面、更优质的金融支持，有效提升(shēng)创(chuàng)新载体的(de)生机与资本(běn)市场(chǎng)活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公(gōng)司研发(fā)投入与营(yíng)业收入之比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司人员总数之比、平均发明专(zhuān)利数量等均高于其他市场(chǎng)板(bǎn)块。应当注意的(de)是，如果科创板的扩容(róng)改变了前述的(de)功能定(dìng)位与个体特色，有可能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度供给(gěi)的多元性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可得性、市场导向性，还可能(néng)影响到科(kē)创板联系和连接特定行业(yè)、类型(xíng)、规(guī)模、成长阶段的企业和具有与(yǔ)之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经(jīng)验(yàn)、能(néng)力、稳健性、风险偏(piān)好的投资者，影响(xiǎng)到特定市场与板块(kuài)的价格发现功(gōng)能、价值投资理(lǐ)念和(hé)整(zhěng)体抗风(fēng)险能力。综上(shàng)所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容(róng)。

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