3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时(shí)间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)康师傅是哪国的牌子？显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个(gè)主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民(mín)生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续(xù)平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年(nián)一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度康师傅是哪国的牌子？看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来(lái)看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济(jì)循环加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季度(dù)经济增速可能比一(yī)季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际(jì)机构(gòu)纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐(zhú)步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是(shì)经济运行面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通(tōng)缩的(de)担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高(gāo)度重(zhòng)视。当务(wù)之急(jí)，要(yào)继续科(kē)学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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