5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为(wèi)转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃(líng)汽车前(qián)后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤)司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时(shí)间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提(tí)及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(y1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤uán)。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部(bù)投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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