5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山(shān)西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂(guà)牌(pái)公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关(guān)于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款(kuǎn)为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经(jī先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ng)营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再(zài)披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金(jīn)流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了(le)2022年(nián)这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃(wò)接盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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