公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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