本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出(chū)现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端(duān)价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存(cún)本周(zh淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ōu)止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表现缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较(jiào)为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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