今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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