美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗这(zhè)将(jiāng)消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的(de)压力。老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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