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　　克里米亚突发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯(sī)电(diàn)视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市(shì)的(de)一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享的多段视(shì)频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮了整(zhěng)个夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保(bǎo)持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食品的(de)销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干(gàn)旱天(tiān)气(qì)等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低于去(qù)年同(tóng)期。销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同推动了(le)厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金(jīn)龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已投产生产(chǎn)基地(dì)，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建成投产。目(mù)前，河南周口和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜(cài)在线下及(jí)电(diàn)商平台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的(de)套期保值操(cāo)作未(wèi)完(wán)全(quán)满足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具损益(yì)的影响，因(yīn)此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划(huà)定为非经(jīng)常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市(shì)场交易的(de)与公司及下属(shǔ)子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆(dòu)、玉米、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和(hé)油(yóu)脂科技产品的(de)销(xiāo)量(liàng)有(yǒu)所增(zēng)长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)了期(qī)末的(de)8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货(huò)市场的(de)对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻(kè)。分析人士(shì)表示，道道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二季度还有(yǒu部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今(jīn)年(nián)一季度取得(dé)阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工厂的(de)投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用主要原(yuán)料的(de)国际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回(huí)落走势，受(shòu)船期(qī)和现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料(liào)综合采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立(lì)生产(chǎn)加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工(gōng)厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌(diē)将(jiāng)成为道道(dào)全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今(jīn)年(nián)的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提(tí)价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息(xī)来看，原材(cái)料供(gōng)给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因素(sù)的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确(què)定(dìng)性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是生活(huó)必需消费品，市(shì)场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未有过的多(duō)元及宽松(sōng)局面，包装油(yóu)的(de)成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观与基本(běn)面利空出(chū)现共(gòng)振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受(shòu)到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气(qì)带(dài)来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行(xíng)业(yè)普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求(qiú)整体(tǐ)增(zēng)量空(kōng)间(jiān)不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

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