昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资(zī)等(děng)经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材(cái)下游需求恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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