券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的(de)基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速较为(wèi)显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季(jì)度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只三公分是多少厘米 三公分是多少毫米涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营(yíng)收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季(jì)报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不(bù)如中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的(de)券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名(míng)前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东方证券(quàn)自营(yíng)投资(zī三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司(sī)在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研(yán)报中(zhōng)称，自(zì)营投资(zī)成为影响国(guó)金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升(shēng)至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。三公分是多少厘米 三公分是多少毫米>

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自(zì)营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务(wù)方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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