看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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