全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ě特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么r)讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策(cè)。

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