近期市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一。以日语jtest报名入口，日语jtest报名费充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　日语jtest报名入口，日语jtest报名费mg alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头(tóu)三大旗舰基金，同时出手(shǒu)！这只大白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(né日语jtest报名入口，日语jtest报名费ng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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