财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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