今(jīn)年以(yǐ)来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且(q为什么福建女人不能娶iě)即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基(jī)金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开(kāi)统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股为(wèi)投资方向的(de)基金(jīn)。截至一(yī)季度(dù)末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指数(shù)为代表的(de)港股数字经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知(zhī)名(míng)基金经理在(zài)一季度加大了(le)对港股的(de)投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通(tōng)红(hóng)利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国(guó)投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒(méi)体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖(gài)油气开采(cǎi)、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发(fā)等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通(tōng)基金在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年(nián)持有基金基金经(jīng)理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市(shì)场投资机(jī)会(huì)：中国经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍(réng)在(zài)企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动和市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢复(fù)速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和(hé)通胀数据以及突发(fā)的银行风险事(shì)件已(yǐ)经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上行(xíng)，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等(děng)板(bǎn)块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历了(le)过去(qù)2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人(rén)工智能相关模(mó)型及应用，提升自身(shēn)运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理(lǐ)周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国(guó)内地，中(zhōng)国内(nèi)地经济(jì)的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港(gǎng)股公(gōng)司下(xià)半年的(de)市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行(xíng)业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的(de)调整，但是通过自下而上的方式(shì)生(shēng)物(wù)医药(yào)行业仍(réng)将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，我们预计(jì)港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地(dì)市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强外(wài)弱”及加息(xī)周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，有望开(kāi)启(qǐ)盈(yíng)利(lì)与估值修(xiū)复的戴维斯(sī)双(shuāng)击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增效优(yōu)的(de)行业和板块更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储备以(为什么福建女人不能娶yǐ)迎(yíng)接(jiē)下一(yī)轮的收(shōu)入扩(kuò)张(zhāng)机(jī)会，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风(fēng)险比显著右偏(piān)的机会：关注在(zài)未来经济(jì)周期中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大于下行风险的(de)行(xíng)业。市(shì)场预(yù)期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期(qī)的行业。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电(diàn)子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息(xī)资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么福建女人不能娶