为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(pià1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位n)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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