“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率日(rì)内升幅扩大到10个基(jī)点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者预期的美联(lián)储7月加息(xī)几率增加(jiā)，预计未来两次会(huì)议期(qī)间将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体(tǐ)高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗(àn)示12月放缓(huǎn)加息当天以来(lái)最(zuì)大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次(cì)日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益率(lǜ)反弹(dàn)的(de)打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月(yuè)新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就(jiù)业人数(shù)减少，私人服(fú)务行(xíng)业整体(tǐ)表(biǎo)现好于(yú)4月(yuè)，生产部(bù)门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场(chǎng)的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品(pǐn)生产连续三个月就业(yè)人数减少，与(yǔ)制造(zào)业目(mù)前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她指出(chū)，5月非农就业报告也显示出就业市(shì)场边际降温的更多迹(jì)象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于(yú)市(shì)场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的增加(jiā)，失业率预(yù)计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平(píng)基本是60年代以来的最低水平(píng)，在(zài)失业率回(huí)升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回(huí)升，就业市(shì)场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同(tóng)比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压(yā)力减弱，美联(lián)储进一步加息的(de)必要性降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑(chēng)在通胀压(yā)力较大(dà)时继续加息。美联储利率会(huì)议(yì)落地(dì)前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美(měi)国政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益(yì)率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人(rén)士(shì)声称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步(bù)削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息意味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的(de)市场(chǎng)份额(é)，这也让分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自(zì)愿减产，不过这(zhè)些行动都未能(néng)止住(zhù)油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特(tè)能源(yuán)大臣(chén)威(wēi)胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前自行回升(shēng)至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做(zuò)空(kōng)原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该(gāi)低(dī)估沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地做(zuò)出任何决定(dìng)，以使(shǐ)市(shì)场更加平(píng)衡(héng)。他似乎支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步(bù)减产(chǎn)的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石油(yóu)部长们决(jué)心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融稳定突然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油价格在六(liù)个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合(hé)新闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基(jī)说，不是因(yīn)为不想，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌(wū)克兰只是(shì)希(xī)望北(běi)约合(hé)作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌(wū)克兰在成为(wèi)北约成员国之(zhī)前需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真正获得安全保证，有资格(gé)成为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据参考消息(xī)援引俄(é)新(xīn)社(shè)莫(mò)斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士的话逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的报道称(chēng)，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)向北约各国(guó)领导人明(míng)确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北(běi)约(yuē)的路线图，否则他将不会(huì)出席(xí)7月(yuè)举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国(guó)、德国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会期间表(biǎo)示，德(dé)国不(bù)认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌(wū)克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市(shì)场情绪(xù)回暖影响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行(xíng)情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案，暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)了政府31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)了可能(néng)出(chū)现(xiàn)的(de)美国有史以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同时在美联储本(běn)月会(huì)议或暂停加息的预(yù)期推动(dòng)下，美元指数(shù)回落(luò)至(zhì)一周低(dī)点(diǎn)，对风(fēng)险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上方，好于(yú)预期(qī)的(de)数(shù)据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增(zēng)长政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五，在(zài)市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天(tiān)然(rán)橡胶期货价格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场消(xiāo)息(xī)比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力(lì)，逐(zhú)步归于平(píng)静。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行(xíng)情分析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提振有小幅上行(xíng)，但市场供多(duō)需少，终究无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡(xiàng)胶新胶(jiāo)，天胶价格应声上(shàng)涨，影响(xiǎng)持(chí)续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠加(jiā)产(chǎn)区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)，市(shì)场氛围再次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前(qián)云(yún)南(nán)干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月以(yǐ)收储为核(hé)心展开的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌(diē)，与收储这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收储的政治、战略意义大于(yú)经济(jì)意义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭并称为(wèi)四大(dà)工业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全(quán)的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是(shì)，对于全球来(lái)说，天然橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实：中(zhōng)国(guó)的天(tiān)然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的(de)天然(rán)橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变(biàn)的国际(jì)政治格(gé)局中，对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶的储备其实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合(hé)历史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货能化分析师(shī)胡华(huá)钎告诉记者，目前全球天然(rán)橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的增产(chǎn)期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全面(miàn)开割，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)上游(yóu)原料价格相(xiāng)对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端将逐步恢复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大(dà)面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部(bù)产区(qū)逐步(bù)上量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本周以及下周预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量虽然(rán)处(chù)于历史(shǐ)均值以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他(tā)预计后(hòu)市(shì)“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会(huì)是引发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较(jiào)为充足(zú)，对开工率形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然(rán)偏(piān)弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游(yóu)外(wài)贸(mào)订单充足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内销(xiāo)出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华(huá)钎(qiān)认为(wèi)，目前(qián)天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其是(shì)下游需求分歧较(jiào)大。“主要是不同(tóng)的市场主体预(yù)期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说(shuō)此前(qián)市场(chǎng)对今年的(de)预期过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来(lái)国内(nèi)轮(lún)胎开工(gōng)、产量和(hé)出口同(tóng)比数据还是不(bù)错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车刺(cì)激政(zhèng)策退出(chū)，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总(zǒng)体上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青岛地(dì)区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口过(guò)多(duō)导致的。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方(fāng)面中国(guó)经济复(fù)苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方面美联(lián)储加息进程，以及美国银行危机和美(měi)债上(shàng)限问题(tí)等。看(kàn)向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年(nián)好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不(bù)宜(yí)过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应端仍然是(shì)主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的(de)主(zhǔ)要(yào)因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量并不(bù)会少，包括今年(nián)交割品的(de)数量。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没有天气影响的情况下，后续主导胶(jiāo)价的因(yīn)素主要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半(bàn逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方(fāng)面，春节前(qián)市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节后(hòu)市场从交(jiāo)易(yì)预期开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压运行(xíng)。整体(tǐ)来看(kàn)，她(tā)表示短期胶价基(jī)本(běn)面缺(quē)乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对(duì)低(dī)位(wèi)才能刺激(jī)有效的去库和资(zī)金(jīn)再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继续关注天气(qì)端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一旦天(tiān)气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或(huò)将带来新的(de)阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的