近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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