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　　克里米(mǐ)亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的(de)一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人(rén)员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者(zhě)分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促(cù)人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄(é)军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料的(de)价格快(kuài)速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要(yào)原材料成(chéng)本低于去(qù)年(nián)同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)了(le)厨(chú)房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来(lái)的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的扣除非经(jīng)常(cháng)性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全满足套(tào)期会(huì)计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经常性损益，排(pái)除(chú)在净利润(rùn)外(wài)。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技(jì)相(xiāng)关产品的(de)利润受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的(de)利(lì)润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新(xī在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录n)品等利好(hǎo)因素影响，道道全(quán)迎来业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅(fú)下降(jiàng)，道(dào)道全也不(bù)例外(wài)。自(zì)2022年(nián)下半年以来(lái)，道(dào)道(dào)全新(xīn)建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料(liào)陆续增长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产能(néng)释放带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还(hái)表示(shì)，今年(nián)一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主要原料(liào)价格(gé)出现下(xià)降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下(xià)拥有(yǒu)多个(gè)品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包材等大(dà)宗(zōng)原材料(liào)价格自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)毛利(lì)率迎来(lái)较明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)来(lái)看，原材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但(dàn)天气(qì)、能源(yuán)及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来(lái)不确(què)定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意(yì)识(shí)的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养(yǎng)的(de)食用(yòng)油需(xū)求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师(shī)石(shí)丽红告诉记(jì)者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油(yóu)脂(zhī)油料市场整体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性带(dài)来了(le)挑(tiāo)战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造成了(le)较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形成(chéng)了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在(zài)节(jié)奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依赖(lài)对中国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的(de)背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油(yóu)需求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企业之(zhī)间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油(yóu)需(xū)求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于(yú)累库态势。”石丽红说。

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